قد ترغب الولايات المتحدة الأمريكية في خنق المنافسة من منافستها الجيوسياسية ، مما قد يخلق رياحًا معاكسة للقادة في صناعة أشباه الموصلات.
حظرت الولايات المتحدة شركتي Nvidia وAMD:
قالت كل من Nvidia و AMD يوم الأربعاء أنهما لن تكونا قادرتين على إرسال رقائق الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا إلى الصين بسبب ما فعلته الولايات المتحدة. اعتبارًا من الساعة 1:40 مساءً وتراجعت الأسهم بالتوقيت الشرقي يوم الخميس بنحو 10.6٪ و 5.8٪ على التوالي بعد أن وردت أنباء أمس.
تعتبر أشباه الموصلات عالية الأداء مهمة للذكاء الاصطناعي والتطورات التكنولوجية الأخرى ، وكذلك للأمن القومي. يبدو أن الولايات المتحدة تتخذ خطوات للتأكد من أن الصين ، التي يمكن القول إنها أكبر منافس اقتصادي وجيوسياسي لها ، لن تتقدم عليها في مجال الذكاء الاصطناعي وغيره من التقنيات. ماذا يعني هذا بالنسبة لهذه الأسهم الكبيرة في صناعة الرقائق؟
أصبح الوصول إلى الرقائق مشكلة دولية كبرى
تعد Nvidia و AMD من أكبر الشركات التي تصنع شرائح متقدمة ووحدات معالجة رسومات (GPUs) تُستخدم في الذكاء الاصطناعي ، وأجهزة ألعاب الفيديو ، ومراكز البيانات ، ورؤية الآلة ، ومجالات أخرى. يعد الذكاء الاصطناعي مجالًا رئيسيًا تتنافس فيه البلدان والشركات ، وأصبح الوصول إلى أشباه الموصلات قضية أمن قومي أكثر أهمية.
اتصلت الحكومة الأمريكية بـ ASML Holding ، وهي شركة تصنع معدات أشباه الموصلات ، لتخبرها بعدم إرسال آلات الطباعة الحجرية فوق البنفسجية الشديدة (EUV) والأشعة فوق البنفسجية العميقة (DUV) إلى الصين. يتم تصنيع الرقائق عالية الأداء بمساعدة الآلات التي تصنعها ASML.
بالإضافة إلى المشاكل الأخيرة المتعلقة بالإنتاج وبعض عدم اليقين بشأن الطلب ، بدأت الضغوط التنظيمية في الظهور كمشكلة محتملة للشركات الكبرى في صناعة أشباه الموصلات.
قالت AMD إنها لا تعتقد أن الحظر سيكون له تأثير كبير على أدائها. من ناحية أخرى ، تعتقد Nvidia أن القرار سيكون له تأثير أكبر عليهم. يعتقدون أن الحظر قد يكلفهم 400 مليون دولار من المبيعات هذا العام.
تتمثل استراتيجية حكومة الولايات المتحدة في هذه الجبهة في تقليل “مخاطر استخدام المنتجات أو تحويلها إلى” استخدام نهائي عسكري “أو” مستخدم نهائي عسكري “في الصين”. قد يؤدي الحظر المفروض على الجيل الحالي من رقائق الذكاء الاصطناعي المتطورة لكل شركة إلى حظر تصدير منتجات أخرى قادمة.
لدى كل من AMD و Nvidia منتجات وفرص للنمو في مجالات أخرى غير الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك ، فإن الرقائق التي لها علاقة بالذكاء الاصطناعي تمثل فرصة كبيرة لكلا الشركتين للنمو. لا يزال الذكاء الاصطناعي تقنية جديدة إلى حد ما ، ومن المحتمل أن تؤدي الاختراقات المبكرة إلى مزايا تنافسية طويلة الأجل في الدفاع الوطني والمراقبة والتمركز الاقتصادي على المسرح العالمي. تظهر حقيقة أن الولايات المتحدة تحاول منع Nvidia و AMD من إرسال رقائق عالية الجودة إلى الخارج مدى أهمية هذه التقنيات.
هل ستوفر هذه الأحداث فرصة للاستثمار؟
انخفضت AMD بنسبة 49.5٪ عن قمة التقييم الخاصة بها ، بينما يتداول سهم Nvidia حاليًا منخفضًا بحوالي 57.5٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق. ومع ذلك ، على الرغم من الانخفاضات الكبيرة في الأسعار ، تظل تقييمات كلا الشركتين معتمدة على النمو. بينما تقدر قيمة Nvidia بنحو 332 مليار دولار ويتم تداولها بحوالي 39 ضعف الأرباح المقدرة لهذا العام ، تبلغ القيمة السوقية لشركة AMD حوالي 127 مليار دولار ويتم تداولها بنحو 18 ضعفًا للأرباح المعدلة المتوقعة لهذا العام.
على الرغم من أن أداء شركات أشباه الموصلات على المدى القريب قد يكون صعبًا بعض الشيء ، إلا أن توقعات الطلب على المدى الطويل تظل مشجعة. سيحتاج المستثمرون إلى تقييم مدى التعرض الذي يرغبون في تحمله لتقلبات السوق وإلى أي مدى هم على استعداد للذهاب في قبول المخاطر الكامنة في صناعة الرقائق قبل اتخاذ أي قرارات.
ومع ذلك ، يجب أن يستمر المستثمرون في معرفة أن أسهم النمو هذه قد تخضع لبعض التقلبات الدراماتيكية جنبًا إلى جنب مع التطورات الفريدة في الصناعة وكذلك الزخم للسوق ككل.
من المحتمل أن يؤدي التباطؤ الاقتصادي المطول إلى الإضرار بالطلب على الرقائق ، مما سيؤدي بدوره إلى زيادة المبيعات والأرباح. هذا بالإضافة إلى حدود التصنيع والقيود التنظيمية الموجودة بالفعل. تتمتع أعمال أشباه الموصلات بتاريخ طويل من كونها دورية للغاية ، مع اختراقات أداء الرقائق ، ومقدمات المنتجات ، ودورات الترقية تلعب جميعها دورًا في تشكيل حجم مبيعات الوحدة والربحية. بدأ هذا في التحول إلى حد ما حيث أصبحت الرقائق مدمجة بشكل متزايد في مجموعة واسعة من المنتجات ، ومع زيادة الطلب على الاتجاهات التكنولوجية الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي وتوسع مراكز البيانات. ومع ذلك ، يبدو أن الأمور قد تصبح أكثر صعوبة في المستقبل القريب.
تعد Nvidia و AMD من المنافسين الرئيسيين في قطاع أشباه الموصلات التي يمكن أن تنتج أداءً رائعًا على المدى الطويل. يجب على المستثمرين الذين يرون إمكانية في التوقعات طويلة الأجل لصناعة أشباه الموصلات التفكير في شراء أسهم Nvidia و AMD. قد توفر الانخفاضات الأخيرة في أسعار الأسهم فرصًا مفيدة للدخول في مراكز جديدة أو الإضافة إلى الصفقات الحالية في سوق الأسهم.
ومع ذلك ، يجب أن يستمر المستثمرون في معرفة أن أسهم النمو هذه قد تخضع لبعض التقلبات الدراماتيكية جنبًا إلى جنب مع التطورات الفريدة في الصناعة وكذلك الزخم للسوق ككل.
ذكرت Nvidia أنها سجلت مبيعات بقيمة 400 مليون دولار من الرقائق المتأثرة إلى الصين خلال هذا الربع. ومع ذلك ، قد يتم مصادرة هذه الإيرادات إذا اختارت الشركات الصينية عدم شراء سلع بديلة تصنعها Nvidia. وذكرت أنها تعتزم تقديم طلب للإعفاء من القاعدة.
توقعت Nvidia انخفاضًا كبيرًا في المبيعات للربع الحالي الأسبوع الماضي ، مشيرة إلى التباطؤ في أعمال الألعاب كعامل أساسي. وذكرت أنها تتوقع انخفاضًا بنسبة 17٪ في المبيعات للربع الثالث مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
نظرًا للطبيعة الحساسة لهذه المشكلة ، طلب أحد الموظفين في شركة بارزة لتصميم أشباه الموصلات عدم الكشف عن هويته وذكر أن العديد من منتجات وحدة معالجة الرسومات الصينية الصادرة من المختبرات لم يتم اختبارها في السوق التجارية.
اقرا المزيد عن اخبار الاقتصاد والتكنلوجيا في موقعنا اخبار العراق.
