مع انخفاض أسعار العملات المشفرة وفشل التمويل، تمكنت شركات وول ستريت من تجنب الأسوأ باتباع قواعد صارمة بشأن الأصول الخطرة. صغار المستثمرين لم يحالفهم الحظ.
وضع المحللون في البنك الفرنسي BNP Paribas، الذي له فرع في وول ستريت، قائمة تضم 50 سهماً اعتقدوا أنها مبالغ فيها في نوفمبر الماضي. كان للعديد من الأسهم المدرجة في القائمة روابط قوية بالعملات الرقمية.
أطلقوا على هذه المجموعة من الأسهم “سلة الكابتشينو” لأنها كانت مزبدًا جدًا. ثم حوّل البنك تلك الأسهم إلى منتج يسمح لأكبر عملائه – صناديق التقاعد، وصناديق التحوط، ومديري ثروات الأسرة التي تقدر بمليارات الدولارات، وغيرهم من المستثمرين المحنكين – بالمراهنة على أن الأصول ستنهار في نهاية المطاف.
في الشهر الماضي، انخفضت قيمة سلة الكابتشينو بمقدار النصف مع تلاشي الضجة حول Bitcoin والعملات الرقمية الأخرى. تسبب هذا في فشل بعض الشركات التي نشأت لمساعدة الأشخاص في تداول العملات الرقمية.
عملاء بنك بي إن بي في وول ستريت الذين راهنوا على أن ذلك سيحدث يعملون بشكل جيد. يترنح صغار المستثمرين الذين اشتروا الكثير من الأصول والأسهم المشفرة ذات الأسعار المرتفعة خلال طفرة تداول التجزئة.
قال جريج بووتل، رئيس مجموعة إستراتيجيات الأسهم والمشتقات التابعة لبنك بي إن بي، والتي جمعت التجارة: “حدثت التحركات في العملات المشفرة في نفس الوقت الذي كانت فيه أموال التجزئة تتدفق إلى الأسهم وخيارات الأسهم الأمريكية”. “هناك فرق كبير بين تحديد مواقع البيع بالتجزئة وتحديد المواقع للمؤسسات.” لم يكن ليقول ما هي الأسهم التي يمكن أن يراهن عليها عملاء بنك بي إن بي.
تفوز وول ستريت في حمام الدم الكبير بالعملات المشفرة لعام 2022.
ليس الأمر كما لو أن البنوك الكبرى لا تريد المشاركة في المرح. لكن اللوائح التي تم وضعها بعد الأزمة المالية لعام 2008 جعلت الأمر كذلك، لذا اضطرت بنوك وول ستريت إلى الانتظار أو، مثل BNP، إيجاد طرق مبتكرة للتعامل مع العملات المشفرة. في الوقت نفسه، استخدم مديرو الأموال الكبيرة استراتيجيات معقدة للحد من تعرضهم المباشر للعملات المشفرة لأنهم يعرفون المخاطر. لذلك عندما انخفض السوق، لم يخسروا الكثير.
قالت رينا أجروال، أستاذة المالية في جامعة جورجتاون ومديرة مركز بساروس للأسواق والسياسات المالية، “تسمع عن المستثمرين المؤسسيين الذين يغمسون أصابعهم، لكنه جزء صغير جدًا من محافظهم”.
عندما ساءت الرهون العقارية عالية المخاطر المدعومة بأوراق مالية معقدة خلال الأزمة المالية، أضرت بالبنوك والأفراد العاديين وتسببت في ركود. لكن هذه المرة، يختلف مصير وول ستريت وماين ستريت. في المرة الأخيرة، تم إنقاذ البنوك من خلال عمليات الإنقاذ في النهاية. لم تكن التذبذبات الأخيرة في الأسواق المالية ناجمة كثيرًا عن انخفاض أسعار الأصول الرقمية وتكافح الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية، كما أن خطر حدوث تفاعل متسلسل منخفض.
ولكن على الرغم من أن انهيار العملة المشفرة لم يكن مشكلة كبيرة في وول ستريت، إلا أنه أضر بالكثير من الأشخاص الذين وضعوا أموالهم في سوق العملات المشفرة.
قالت السيدة Aggarwal، “أنا قلق حقًا بشأن صغار المستثمرين الذين لم يكن لديهم الكثير من المال للاستثمار.” “إنهم يتعرضون لضربات شديدة”.
اشترى العديد من المستثمرين العاديين عملات رقمية تم إنشاؤها حديثًا أو أسهم في الصناديق التي تحتفظ بهذه الأصول بسبب الوعد بالعوائد السريعة والثروة الفلكية والصناعة التي لم تتحكم فيها المؤسسة المالية. دخل العديد من الأشخاص الذين لم يتداولوا من قبل في أسهم meme مثل GameStop و AMC Entertainment بينما كانوا عالقين في المنزل أثناء الوباء.
لقد غُمروا بإعلانات من شركات ناشئة في مجال العملات الرقمية، مثل التطبيقات التي وعدت المستثمرين بعوائد ضخمة على ممتلكاتهم المشفرة أو الأموال التي منحتهم الوصول إلى Bitcoin. في بعض الأحيان، يتخذ هؤلاء المستثمرون قرارات بشأن استثمارات لا علاقة لها بالقيمة. لقد دفعوا بعضهم البعض للقيام بذلك على مواقع المناقشة عبر الإنترنت مثل Reddit.
جزئيًا بسبب الإثارة، نمت أعمال العملة المشفرة بسرعة. في ذروته، كانت قيمة سوق الأصول الرقمية تبلغ 3 تريليونات دولار، وهو مبلغ كبير ولكن ليس بنفس قدر ميزانية جي بي مورجان تشيس العمومية. لم يكن جزءًا من النظام المالي التقليدي. بدلاً من ذلك، كان مكانًا منفصلاً حيث توجد قواعد قليلة ويمكن لأي شخص فعل أي شيء.
في مايو، بدأت عملة TerraUSD، وهي عملة مشفرة كان من المفترض أن تكون مرتبطة بالدولار، في الانخفاض. كان هذا لأنه تم ربطه خوارزميًا بانهيار عملة أخرى، لونا. انخفض سوق الأصول الرقمية ككل عندما دخلت العملات المعدنية في دوامة الموت.
كانت قيمة البيتكوين تزيد عن 47000 دولار في مارس، ولكن في 18 يونيو كانت قيمتها 19000 دولار فقط. قبل خمسة أيام، أوقفت شركة Celsius Networks، وهي جهة إقراض للعملات المشفرة كانت تقدم حسابات توفير عالية العائد للعملات المشفرة، عمليات السحب.
بدأ الكثير من صغار المستثمرين أيضًا في خسارة الأموال.
كان مارتن روبرت، وهو تاجر يومي من هندرسون ، نيفادا، يستعد للاحتفال بعيد ميلاده الحادي والثلاثين في اليوم الذي جمدت فيه درجات مئوية من عمليات الانسحاب. قال لزوجته إنه سيتوقف عن مراقبة الأسواق لبعض الوقت. ثم سمع عنها.
قال السيد روبرت، “لم أستطع إخراج عملاتي المعدنية بالسرعة الكافية.” “نحن محتجزون رهائن”.
عملتا بيتكوين الخاصة بالسيد روبرت عالقتان على شبكة Celsius، وهو يخشى ألا يراهما مرة أخرى أبدًا. قبل أن تنخفض قيمتها ، كان يخطط لبيع عملات البيتكوين واستخدام الأموال لسداد حوالي 30 ألف دولار من ديون بطاقات الائتمان. لا يزال يعتقد أن الأصول الرقمية هي طريق المستقبل، لكنه قال إن المستثمرين بحاجة إلى بعض القواعد لحمايتها.
قال السيد روبرت، “صندوق باندورا مفتوح ولا يمكنك إغلاقه.”
قالت Beth Wheatcraft، وهي أم لثلاثة أطفال تبلغ من العمر 35 عامًا من ساجيناو بولاية ميشيغان، والتي تستخدم علم التنجيم لتوجيه قراراتها الاستثمارية، أن التداول في العملات الرقمية يتطلب “معدة من الفولاذ”. أصولها الرقمية موجودة في الغالب في Bitcoin و Ether و Litecoin. لديها أيضًا بعض عملات Dogecoins التي لا يمكنها استعادتها لأنها موجودة على جهاز كمبيوتر به محرك أقراص ثابت معطل.
ابتعدت السيدة ويتكرافت عن Celsius وغيرها من الشركات التي قدمت حسابات مدفوعة الفائدة لأنها رأت الأعلام الحمراء.
الصندوق الذي يحبه العديد من المستثمرين الصغار، بيتكوين ترست، هو أيضًا في مأزق. غرايسكالي، شركة الاستثمار في العملات المشفرة التي أنشأت الصندوق، عرضته كوسيلة للاستثمار في العملات المشفرة دون مخاطر لأن المستثمرين لم يضطروا إلى شراء البيتكوين بأنفسهم.
ولكن نظرًا لكيفية إنشاء الصندوق، لا يمكن إنشاء أسهم جديدة أو سحبها بالسرعة الكافية لمواكبة التغيرات في طلب المستثمرين. عندما بدأ سعر البيتكوين في الانخفاض بسرعة، أصبحت هذه مشكلة. دفع المستثمرون الذين أرادوا الخروج سعر أسهم الصندوق أقل بكثير من سعر البيتكوين.
في أكتوبر، طلبت Grayscale من المنظمين الإذن بتحويل الصندوق إلى صندوق يتم تداوله في البورصة، مما سيجعل التداول أسهل ويجعل أسهمه أقرب إلى سعر البيتكوين. وقالت مفوضية الاوراق المالية والبورصات لا للطلب يوم الاربعاء. طعن Grayscale بسرعة في القرار من خلال تقديم التماس.
عندما كان سوق العملات الرقمية مزدهرًا، حاولت بنوك وول ستريت الدخول فيه، لكن المنظمين لم يسمحوا بذلك. في العام الماضي، اقترحت لجنة بازل للرقابة المصرفية، والتي تساعد في تحديد متطلبات رأس المال للبنوك الكبرى في جميع أنحاء العالم، منح الرموز الرقمية مثل Bitcoin و Ether أعلى وزن ممكن للمخاطر. لذلك، إذا أرادت البنوك تضمين هذه العملات المعدنية في ميزانياتها العمومية، فسيتعين عليها الاحتفاظ بنفس المبلغ النقدي على الأقل لموازنة المخاطر.
كما قال منظمو البنوك في الولايات المتحدة للبنوك ألا تفعل أي شيء من شأنه أن يضع العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية. وهذا يعني عدم وجود قروض مدعومة من Bitcoin أو غيرها من الرموز الرقمية، ولا توجد خدمات تصنع السوق حيث تخاطر البنوك بالتأكد من بقاء السوق سيولة بما يكفي للتداول، وعدم وجود خدمات وساطة رئيسية حيث تساعد البنوك صناديق التحوط وغيرها من كبار المستثمرين في التجارة، والتي يعني أيضًا المخاطرة في كل صفقة.
لذلك، انتهى الأمر بالبنوك إلى منح العملاء عددًا قليلاً فقط من المنتجات المتعلقة بالعملات المشفرة، حتى يتمكنوا من الدخول إلى هذا العالم الجديد دون الوقوع في مشاكل مع المنظمين.
وضع Goldman Sachs أسعار Bitcoin على بوابات عملائه حتى يتمكن العملاء من رؤية كيف تغيرت الأسعار على الرغم من أنهم لم يتمكنوا من استخدام خدمات البنك للتداول بها. بدأ كل من Goldman و Morgan Stanley في منح بعض عملائهم الأفراد الأكثر ثراءً خيار شراء الأسهم في الصناديق المرتبطة بالأصول الرقمية بدلاً من منحهم طرقًا لشراء الرموز المميزة مباشرةً.
قالت ماري أثريدج، المتحدثة باسم Goldman Sachs، إن عددًا قليلاً فقط من عملاء البنك مؤهلون لشراء استثمارات مرتبطة بالعملات المشفرة من خلال البنك. كان على العملاء أن يخضعوا لـ “تدريب مباشر” ويقولون إن بنك جولدمان ساكس حذرهم من مدى خطورة الأصول. ثم يمكنهم وضع أموالهم في “أموال طرف ثالث” كان البنك قد نظر فيها بالفعل.
لم يتمكن عملاء Morgan Stanley من وضع أكثر من 2.5 ٪ من إجمالي صافي ثروتهم في هذه الاستثمارات، ويمكن للمستثمرين فقط وضع أموالهم في صندوقين للتشفير، مثل Galaxy Bitcoin Fund، التي يديرها أشخاص من خارج الشركة عملوا فيها المصرفية التقليدية.
ومع ذلك، من المحتمل أن هؤلاء المديرين لم يتجنبوا انهيار العملة المشفرة. قال مايك نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital والمصرفي والمستثمر السابق في Goldman، لمجلة نيويورك الشهر الماضي إنه تحمل الكثير من المخاطر. وفقًا لبيان صدر مؤخرًا عن الشركة، بلغ إجمالي الأصول المُدارة لشركة Galaxy Digital Asset Management نحو 3.5 مليار دولار في نوفمبر، لكنها انخفضت إلى حوالي 2 مليار دولار بحلول نهاية مايو. كان من الممكن أن يكون السيد نوفوغراتز في حالة أسوأ إذا لم تبع شركة Galaxy قطعة كبيرة من لونا قبل ثلاثة أشهر من إفلاسها.
ولكن في حين أن السيد نوفوغراتز، الذي تبلغ قيمته مليار دولار، وعملاء البنوك الأثرياء يمكنهم بسهولة التعامل مع خسائرهم أو إنقاذهم من خلال القواعد الصارمة، لم يكن لدى صغار المستثمرين نفس الحماية.
وضع جاكوب ويليت، سائق توصيل DoorDash في ميسا بولاية أريزونا، ويبلغ من العمر 40 عامًا، كل مدخراته في حساب مع Celsius وعد بإيرادات عالية. قال السيد ويليت أن أقصى ما يمكن أن يكون 120 ألف دولار.
خطط لشراء منزل بالمال. عندما بدأ سعر العملات المشفرة في الانخفاض، أراد السيد ويليت أن يعرف أن أمواله لا تزال آمنة. لكن كل ما وجده على الإنترنت كان إجابات غامضة من قادة الشركة. كانت المنصة تواجه مشكلة، وتم تجميد أكثر من 8 مليارات دولار من الودائع في النهاية.
قال السيد ويليت، “كنت أثق بهؤلاء الناس.” “لا أستطيع أن أرى كيف أن ما فعلوه لم يكن خطأ”.
اقرا عن اخر اخبار الاقتصاد والبتكوين في موقعنا اخبار العراق.
